【热点】百胜中国拟收购黄记煌加码中餐，会是一门好生意吗？

肯德基和必胜客的母公司百胜中国因一桩收购再次引发业内关注。8月22日晚，百胜中国通过其官网发布消息，宣布百胜中国已与黄记煌集团签订最终协议，将收购黄记煌集团的控股权，继续扩大百胜中国在中国市场的餐饮业务。但在业内人士看来，黄记煌近几年发展迟缓，新业态尝试并未有明显效果，似乎不能给百胜中国带来“新鲜血液”，因此对百胜中国此次收购持观望态度。

图/百胜中国官方网站

收购黄记煌控股权

根据百胜中国官方通报，8月22日，百胜中国宣布已签订最终协议，收购黄记煌控股权，在满足成交条件和监管部门批准的情况下，交易预计将在2020年初完成。

对于此次收购，百胜中国方面表示，是为了扩大百胜中国的中式餐饮业务，这意味着其在中餐市场上将有重要的市场份额。而凭借百胜中国的规模和系统能力，以及黄记煌的产品研发和品牌管理记录，百胜中国称“此次收购有望产生协同效应。”

但对于此次股权收购的份额及价格等细节问题，新京报记者向百胜中国方面发送采访函，但截至发稿，百胜中国方面并未给出明确回应。

根据百胜中国的公告，黄记煌成立于2004年，在中国和国际上拥有640多家餐厅。该集团主要以特许经营模式经营，其品牌组合包括行业领先的煨锅品牌“黄记煌”，以及在中国新推出的中式快餐概念“三分饱”。而根据公开资料，其中，黄记煌三汁焖锅倡导“无厨师、无油烟、无食材重复使用”的中餐标准化模式；而“三分饱”是指三分饱烩烧饭，是其近几年新推出的中式快餐品牌，将“堂食”和“外卖”相结合，将目标瞄准了二三线及以下城市。

借中式餐饮找新增长点

作为中国最大的餐饮公司，以西式快餐起家的百胜中国始终未放弃中餐市场，截至2019年6月30日，百胜中国旗下拥有肯德基、必胜客、小肥羊、东方既白、塔可钟、COFFii＆JOY共6个品牌，其中中式餐饮有火锅业态小肥羊和中式快餐品牌东方既白。

早在2012年，百胜中国就以近46亿港元收购了在港上市的特色火锅连锁餐饮品牌小肥羊93.2%的股权，并在一年后收购小肥羊的剩余股权。此后，百胜中国全面接管小肥羊的运营，对其进行标准化改造，并着手解决加盟店不规范带来的问题。

但值得注意的是，近几年火锅行业飞速发展，呷哺呷哺、海底捞相继上市，但小肥羊鲜有发声，直到今年年初，小肥羊在北京开了一家新店，试水年轻化。当时小肥羊相关负责人在接受新京报记者采访时表示，自2014年开始，公司确定了小肥羊的开店模式，逐步对门店logo、装修等各个方面进行升级改造，试图满足更多年轻人的需求。

但作为第一个中式快餐品牌，东方既白自推出后并未得到规模化复制，并于2015年底陷入关店风波，目前在中式快餐领域并不具备优势。就整个百胜中国的餐饮版图而言，肯德基持续发力且扛起了业绩大旗，必胜客近几年业绩萎靡不振，但在今年上半年有所回暖；小肥羊、东方既白、塔可钟等3个品牌并未有过多披露。百胜中国2019半年报显示，小肥羊、东方既白、塔可钟和COFFii & JOY的门店数共计为320家。而从市场布局来看，茶饮是百胜中国重点发展的方向之一，开设甜品站上线茶饮产品，其独立咖啡品牌COFFii&JOY也在财务报表中被特别提及。

有不愿具名的业内人士对新京报记者表示，收购黄记煌不仅意味着百胜中国始终未放弃中式餐饮市场，在肯德基品牌之外寻找新的增长点，还似乎透露出“东方既白彻底宣告失败”的信号。在上述业内人士看来，百胜中国之前与永和大王接触但收购失败，之后推出东方既白，后来发现效果不佳，于是想要借收购黄记煌加码中餐市场。

收购黄记煌是一门好生意吗？

西式快餐巨头收购中式简餐品牌黄记煌，发力中式餐饮，这对于百胜中国而言会是一门好生意吗？

新京报记者注意到，事实上以加盟模式发展的黄记煌最近几年的发展并不理想。2017年8月，拥有黄记煌和许留山品牌的煌天国际向港交所提交招股书。就黄记煌而言，招股书显示，2014年黄记煌实现营收4.17亿元，2015年达到4.99亿元，2016年为4亿元，2017年1-5月营收为1.69亿元，对于2016年营收的下降煌天国际归结为因市场竞争加剧，餐厅销售额减少。

此外，虽然黄记煌不断扩张门店，但是上门的顾客并未增多，从2014年至2016年，黄记煌餐厅的平均客流量持续下降。在2014至2015年，许留山餐厅的平均客流量大幅下降，煌天国际归因于行业市场的竞争加剧。同时，外卖送餐服务的快速增长，也转移了传统餐厅的客流量，对于黄记煌有所冲击。2018年黄记煌推出其快餐品牌“三分饱”烩烧饭，将堂食和外卖结合，试图发力外卖。但据媒体报道，三分饱发展并不理想，2018年10月就已经开始出现关店的情况。

值得注意的是，招股书显示，99%的黄记煌餐厅为加盟经营，自营店仅有6家，百胜中国收购黄记煌之后，或许仍要面临和当年收购小肥羊一样，对加盟店进行整顿。

而在上述不愿具名的业内人士看来，此次收购非常突然，黄记煌经营多年，主要在二三四线城市，近些年发展几乎处于停滞状态，且存在品牌老化的困境，并不存在太大的收购价值，除非是价格非常合适。而对于百胜中国而言，“肯德基之外的餐饮品牌势头较弱，本来包袱就多，现在又背上一个黄记煌，相当于是打了一管‘老血’。”但他也表示，“或许收购之后，百胜中国能在门店数量上有大幅提升，但还要看百胜中国收购之后会如何运作。”（本文转载自新京报）

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