美团大跌6%单日蒸发355亿，汇丰指其盈利引擎遭到重击

2月10日消息，科技巨头美团点评今日走低，跌幅不断扩大，收跌5.99%，报价95.8港元，单日市值蒸发355亿港元。汇丰研究发表的报告认为美团的盈利引擎遭到重击。汇丰将公司今年经营溢利预测降35%，而目标价则由138港元降至126港元，维持“买入”评级，仍认为公司长期的基本面稳健，而业务多元化亦有助应对困境。

汇丰研究发表的报告指，北京外卖订单下跌约20%，以此推算美团点评（3690.HK）送餐业务首季每张订单盈利跌50%，由于北京有约87%的餐厅关闭，认为美团的盈利引擎遭到重击。该行指出餐厅关门、外送订单增长减慢加上骑手成本增加，意味公司外卖成本上升、到店服务弱势，加上旅游需求受影响等短期将拖累公司盈利能力，但受用户留在家中影响，日用及必需品方面需求增长强劲，惟相关业务盈利能力相对弱。

该行指出北京贡献公司去年首三季订单的13%，但未必能反映全国的情况，汇丰将公司今年经营溢利预测降35%，而目标价则由138港元降至126港元，维持“买入”评级，仍认为公司长期的基本面稳健，而业务多元化亦有助应对困境。

汇丰的市场调查显示，农历年间每个骑手所接的外卖订单较2019年平均下跌20%，而一向表现较好的骑手订单亦跌40%至70%，反映受成本及补贴增加影响，公司每张订单盈利大跌一半至每张0.19元人民币，另外亦受人手短缺及支援商户等负面影响。在到店、酒店及旅游业务方面，该行指出2003年沙士期间餐饮业均受到影响，而新型冠状病毒在1月尾才公布，故料需求到5月仍将较弱，而旅游业方面该行料弱势将持续至第二季，而其免费取消政策亦覆盖至2月底，料参考沙士例子，旅游业亦将在之后的季度呈弱势。在新业务方面，该行指出公司非食物订单有所增加，竞争对手饿了么1月份在日用必需品方面的订单按年增9倍，该行估计“美团买菜”及“美团跑腿”收入亦有上行空间，但由于补贴增加或有机会令亏损扩大。（本文转载自新浪港股）

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